2024年过的很快,时间一晃4月已经过去一周。一季度的A股情节还是非常跌宕起伏的,春节前一波杀跌,证监会主席的更迭,市场迎来了久违的反弹和一些制度性红利,但随着季度末临近,市场在短期触摸到3090区域后出现了一波明显的回调,资金在季度末调仓迹象明显。对于4月行情,我们又该如何应对呢?
【关于大势】
清明时节雨纷纷,这应该是4月份行情很直白的写照了吧。由于4月是年报及一季报的高峰期,往往这个阶段,对于一些炒作幅度较大,且业绩不理想的公司会出现“杀”估值或者业绩暴雷的现象,因此,市场也会受到这些因素而产生波动。数据显示,近十年(的4月行情中,沪指上涨概率接近四成,平均上涨幅度近1%,其中,沪指在2015年、2020年、2023年表现更为绩优。
(数据来源:财联社)
不过,就像我们在【3月操盘】中聊到的,沪指在2850-2900区域是春节前后国家队重点进场的位置,具有极其重要的战略意义,因此,具备较强支撑。而上方3050-3100区间充斥了较多的前期套牢盘,在目前成交量万亿左右的水平上,要一蹴而就突围具有一定难度,打开空间需要成交量释放来进行配合。从智盈软件的估值吸引力来看,目前沪指的估值吸引力为65,说明整体市场虽然经历了一波接近400点的反弹,但整个A股市场的估值仍旧偏低,在3000点上下的安全性较强。
(来自智盈软件)
【下月大事提醒】
1、年报&一季报披露高峰期:上文就提过,4月是年报以及季报的密集披露期,但当前经济增速仍旧存疑以及中小企业业绩恢复仍需观望之际,需留意业绩不济可能对股价的冲击,进而对市场带来的不利影响。尤其是一些涨幅较大的纯题材类品种,这类股往往在4月出现业绩的证伪阶段,一旦业绩出现不及预期或者暴雷的情况往往会严重影响股价,这也是近期市场疲软的主因。
但话分两头,尽管所谓一年之计在于春,一季度能出现超预期增长的公司,那么对于全年也是很有代表性的指引,会带动新的投资逻辑。盟友也可以持续关注我们关于一季报机会的挖掘。
2、一季度的经济数据(一季度GDP数据等):中金公司指出,1-2月主要经济数据显著好于市场预期。海外经济表现较好,其库存周期拉动中国出口。一季度GDP同比增速由4.5%左右上调至5.0-5.5%。展望未来,1-2月的新增社融与信贷均同比少增,而更能转为实物工作量的信贷融资有所增长。但中国还处于金融周期下行阶段,需求不足是主要矛盾,经济复苏基础仍需财政发力来巩固。
小结一下,相比2023年,2024年积极的因素开始增加,但能否确认拐点还需要观察。对于A股市场来说,制度性改革把沪指重新带回3000点上方,但要继续开疆拓土,需要经济层面的回暖信号出现。
【关注板块】
市场重新回到3000点甚至3000点下方后,我们考虑更多的还是低吸一些看好的方向,接下来我们展开谈一下:
1、人工智能+应用:就拿近期比较火爆的Kimi概念来说,一旦人工智能+应用端出现爆款的产品,就会获得资本市场的火热反馈。但是接下来,会出现什么爆款应用我们并不知道,那投资的方向会在哪里呢?首先大模型和AI语料这两块是确定性最强,没有大模型就谈不上应用,而没有AI语料的不断训练,那么AI+应用的产品则不能不断提升。因此,大模型及AI语料是无论应用端哪个爆款都需要的,盟友也可以输入人工智能板块(bk5377)及AI语料板块(bk6944)。
值得一提的是,算力炒作如果是人工智能炒作的上半场的话,那么数据及算法那就是下半场大幕正在徐徐拉开。
2、低空经济:今年全国两会期间,“低空经济”首次被写入政府工作报告,纳入今年我国培育新兴产业和未来产业的重点任务之一。3月27日,工信部等四部门印发《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)》。其中提出,加速城市空中交通示范应用。毫无疑问,当我们正在犹豫飞行汽车、无人机送快递靠不靠谱的时候,未来已经到来。盟友可以打开低空经济板块(bk1571)进行跟踪。
低空经济主要分为“低空基础设施——低空飞行器制造——低空运营服务——低空飞行保障”四个板块。其中,低空基础设施包括地面保障基础设施和低空新型基础设施,低空飞行器制造包括材料及元器件和关键系统及零部件,低空运营服务包括运营场景和飞行服务,最后是低空飞行保障部分。
1)低空基础设施:是低空经济产业快速发展、辐射相关领域融合发展的重要基点,而且基础设施建设更多受国家及地方政策推动,本身具备乘数效应,因此低空基础设施板块将优先受益。
2)应用场景拓展:低空经济的融合性在主体上体现为一种“组合式”经济形态,其核心是航空器与各种产业形态的融合和应用场景的持续开拓,即“低空+”。如“低空+农林”“低空+电力”“低空+物流”“低空+医疗”“低空+游览”等。随着应用场景的持续拓展以及加强对消费和使用端的引导低空经济的想象空间将会逐渐打开。
提醒下,低空经济题材足够新,因此其可挖掘的内容非常多,我们也将为大家在后续不断更新。
3、高股息:老生常谈的方向,中国人寿表示将会长线布局,发挥权益投资的“关键少数”作用。在推进策略多元和结构均衡的同时,会发挥好保险资金的长线布局,重视高质量的高股息股票的配置。随着2023年年报逐步披露,高股息的公司也慢慢浮出水面,中长线喜欢高股息的盟友可以进行下关注。盟友也可以点击基本面初选-高分红策略进行持续观察。
2024年二季度行情已经拉开序幕,希望大家也不负春日好时光,守弱攻强,静待花开,谢谢大家!