今天，与大家一起了解一下机器视觉-凌云光(688400)。

 

先来看一下公司的相关行业背景情况：

 

1、下游需求分布广泛，政策引领行业发展：根据前瞻产业研究院发布的《2021 中国机器视觉市场研究报告》，机器视觉(Machine Vision, MV)是人工智能正在快速发展的一个分支。根据美国制造工程师协会(SME)机器视觉分会和美国机器人工业协会(RIA)自动化视觉分会对机器视觉的定义，机器视觉是通过光学的装置和非接触的传感器，自动地接收和处理一个真实物体的图像，以获得所需信息或用于控制机器人运动的装置。一个典型的机器视觉应用系统包括图像捕捉、光源系统、图像数字化模块、数字图像处理模块、智能判断决策模块和机械控制执行模块。

 

2、视觉产业分工明确，核心环节价值巨大：根据前瞻产业研究院发布的《2021 中国机器视觉市场研究报告》，机器视觉产业链整体可分为底层开发商(核心零部件和软件提供商)、集成和软件服务商(二次开发)，其中核心零部件及软件包括光源、镜头、工业相机、图像采集卡、图像处理软件等。在目前的整个机器视觉系统成本构成上，核心零部件及软件开发占据了 80%的比例，是产业链中的核心环节。

 

 

再来看一下公司的基本面有哪些看点：

 

1、研发打造核心优势，助力产品快速落地：公司所处行业为技术密集型行业，技术人才资源是公司的重要核心竞争力之一。在长期的发展过程中，公司注重人才队伍建设，以市场需求为导向，结合工程化产品的开发目标，组建了一支行业应用经验丰富的研发团队，具备开展相关技术研发的人力储备。团队成员来自于清华大学、北京航空航天大学、北京交通大学、北京理工大学、中国科学院、华中科技大学等重点高校。截至 2022 年 6 月 30 日，公司研发团队共计 686 人，占公司总人数的 37.24%。

 

2、前瞻布局新兴领域，长期成长空间广阔：2022 年 11 月 5 日，公司发布《关于对外投资设立全资子公司及控股孙公司的公告》，基于公司整体战略发展规划，为积极、快速推进虚拟现实技术在元宇宙领域应用的产业化和规模化发展，公司投资设立全资子公司北京元客视界科技有限公司。同时，元客视界与中关村通力将共同出资设立控股孙公司北京元客方舟科技有限公司。公司在元宇宙底层技术和产品上已有多年积累，形成了较好的技术框架和产品布局：战略布局光场建模、运动捕捉、全景成像、XR 拍摄等后台要素类产品；智能虚拟内容制作工作室、智能虚实融合 XR 演播室等中台产品，以及明星数字人、服务数字人与 C 端数字人等前台产品。

风险提示：

产品开发无法满足下游应用需求的风险；技术泄密的风险；宏观经济周期波动，下游投资放缓的风险；公司未来规模扩张导致的经营管理风险等。