今天，与大家一起了解一下粉末冶金行业龙头-东睦股份(600114)。

 

先来看看公司的行业背景情况：

 

1、软磁材料应用领域较为广泛：软磁材料是一种容易磁化与退磁的磁性材料，在实际应用中主要起到导磁作用，实现电路的电能参数变换。金属软磁粉芯是以金属软磁合金粉末为原料，以铁氧体制备工艺制作而成，性能受到合金磁粉末成分、尺寸、形状、含量及纯度等指标影响，金属软磁粉芯是制作电感器的重要磁芯部件。金属软磁粉芯上游主要为铁、铝、硅等各类型矿石原料，中游为软磁粉芯制造商，下游主要是光伏、空调、新能源汽车、UPS(不间断电源)、5G 基站、服务器等下游领域。

 

2、折叠屏手机打开 MIM 市场天花板：金属注射成形技术(MIM)是粉末冶金的一种工艺技术，该工艺主要以金属粉末等为原料，用“成形+烧结”的方法制造材料与制品，是一种以较低成本生产复杂零部件的近成形工艺。MIM 技术工艺与传统工艺相比，具有精度高、组织均匀、性能优异、批量化程度高等特点。目前，世界各地 MIM 应用已经广泛应用于汽车、电子产品、医疗器械、消费品等诸多领域。

 

再来看看公司的基本面有哪些亮点：

 

1、深度布局折叠手机相关专利：根据富驰高科专利情况来看，公司自 2018 年就已经申请了折叠手机相关专利，截至 2023 年 3 月，公司现有 12 项折叠手机专利，均为实用新型专利。从布局时间来看，全球第一款折叠屏手机是柔宇科技 2018 年 10月 31 日推出的 FlexPai，公司最早申请的专利是 2018 年 11 月 8 日，公司是全球最早布局折叠手机专利的零部件制造商之一，领先业内。

 

2、P&S 板块结构性改变，由传统汽车向电动化、智能化布局：公司 2016 年“年新增 12000 吨汽车动力系统及新能源产业粉末冶金新材料技术改造项目”包括汽车动力系统粉末冶金零件和新能源产业粉末冶金零件两部分，通过此项目，公司 P&S 板块结构出现变化，并在后续与特斯拉等新能源车零部件中提供相应产品。

 

风险提示：

下游需求不及预期、产能扩建不及预期、原材料涨价风险。